“Esta tese analisa a eficácia do Relatório Integrado (IR) enquanto mecanismo de governação empresarial e responsabilização, com especial destaque para o seu papel na mitigação do comportamento oportunista da gestão, no contexto da África do Sul, o primeiro país a tornar obrigatória a adoção do IR pelas empresas cotadas.

O primeiro ensaio analisa a relação entre a qualidade do IR e a gestão de resultados. Embora uma maior qualidade do IR não esteja associada à gestão de resultados baseada no regime de competência, os resultados revelam a persistência da gestão de resultados reais, nomeadamente através da sobreprodução.

O segundo ensaio explora a associação entre a qualidade do IR e a evasão fiscal das empresas. Os resultados não revelam uma relação global significativa, apoiando a hipótese de dissociação, mas revelam que as empresas que produzem um IR da mais elevada qualidade apresentam menor evasão fiscal. Isto destaca que o IR só pode funcionar como um mecanismo disciplinador quando implementado com um compromisso genuíno e integrado numa cultura empresarial ética.

O terceiro ensaio investiga se a qualidade das RI melhora a eficiência do investimento ao reduzir a assimetria de informação e os conflitos de agência. Os resultados indicam que uma maior qualidade das RI melhora a eficiência do investimento, particularmente ao mitigar o subinvestimento. No entanto, não tem efeito na redução do sobreinvestimento, mostrando que esta forma de oportunismo é menos sensível a melhorias na divulgação, mesmo quando a qualidade dos relatórios é elevada.

Em conjunto, as conclusões demonstram que a transparência por si só é insuficiente para dissuadir comportamentos oportunistas, uma vez que os gestores podem dissociar estrategicamente as divulgações de RI dessas práticas oportunistas ou utilizar a RI a um nível simbólico para compensar algumas formas de comportamento oportunista por parte da gestão. A tese contribui para as teorias da dissociação e da legitimidade institucional, mostrando como a RI pode ser adotada simbolicamente, ao mesmo tempo que identifica.”